يظل اقتصاد الولايات المتحدة هو الاقتصاد الأضخم والأكثر تنوعًا وقوة في العالم. فهو مقسم إلى شرائح كثيرة جدًا، وهو ليس بالضرورة اقتصادًا قوميًا، لكنه إقليمي من حيث النطاق. يُعدّ مدير العقارات المُحنك نفسه للاستفادة من الاتجاهات والدورات الإقليمية من خلال تحديد وفهم أنماط النمو والهجرة بين السكان الإقليميين، ومن خلال فهم الديموغرافية الإقليمية.

سوف يمتلك المستثمرون الأجانب نسبًا غير مسبوقة من العقارات الأمريكية في المستقبل القريب نظرًا لانخفاض قيمة الدولار، وسوف يحقق هؤلاء المستثمرون عوائد ضخمة على ممتلكاتهم الأمريكية. لقد وفرت الاستراتيجيات الاستثمارية العقارية الخاصة المتنوعة بشكل جيد عوائد ملائمة تاريخيًا، فضلاً عن تحقيقها لدخل هائل وانخفاض تذبذبها وارتباطها بالمخاطر مقارنة بمعظم فئات الأصول الأخرى.

نحن نؤمن أن هذا الوقت فرصة مثالية للمستثمرين الأجانب لامتلاك عقارات أمريكية تجارية في محافظهم المالية. وعلى وجه الخصوص، نحن نؤمن أن أفضل طريقة لتحقيق هذه الاستراتيجية هي من خلال الهيكل الاستثماري الخاص الذي يوفر مرونة كبيرة في نوع العقار الذي يمكن تملكه فضلاً عن إتاحة مزيد من المرونة في أنواع استراتيجيات تحسين القيمة المستخدمة؛ إلى جانب تحقيق أفضل قدر من العوائد عبر المرونة في مقدار الرافعة المالية التي يمكن استخدامها، اعتمادًا على المعايير والأهداف الاستثمارية.

مزايا التنويع

بالنسبة للمستثمرين الأجانب، يمكن أن يكون الاستثمار في العقارات الأمريكية تغطية فعالة ضد التذبذب المتوقع وغير المتوقع في فئات الأصول الأخرى، وضد الاقتصاديات العالمية غير القابلة للتنبؤ. ورغم أن معظم الاستثمارات تعتمد نوعًا ما على دورات اقتصادية، إلا أن العرض والطلب على العقارات التجارية الأمريكية، وخصوصًا تنمية الشقق السكنية، يحقق عوائد متسقة بصفة مستمرة. ويحرص المستثمرون على خفض تذبذب أسهمهم وسنداتهم، وخصوصًا في السوق العالمية، من خلال إضافة عقارات تجارية أمريكية إلى محافظهم.
العوائد العقارية والتذبذب

أظهرت العوائد العقارية التجارية تاريخيًا تذبذبًا أقل انخفاضًا عن السوق الاستثماري العام المؤلف من الأسهم والسندات. والعوائد العقارية أكثر قابلية للتنبؤ على مدار الفترات الطويلة والقصيرة، كما أن الدورات العقارية، القائمة على أسعار الفائدة وإجمالي الطلب، أقل تذبذبًا من الناحية التاريخية. ومع الشقق، تنتهي عقود الإيجارات خلال عام، مما يُحد من التعرض لتقلب الإيجارات. وفي العقارات التجارية، مثل التجزئة، يتعاقب انتهاء عقود الإيجار على مدار سنوات مختلفة، مما يؤدي إلى الحد من التعرض على نحو أكبر.

ونظرًا لأن العقارات تعقب الاقتصاد الكلي بشهور أو سنوات في بعض الأحيان، فإن المدير المحنك الذي يتوقع التحولات والدورات يتخذ إجراءات تصحيحية قبل أسواق الشراء أو البيع. على سبيل المثال، إذا توقعنا أن معدلات الإشغال ستهبط في سوق محلي أو في الاقتصاد الأكبر، فيمكن حينها بدء تنازلات خاصة بالإيجارات أو خفض معدلات الإيجار بغية الحفاظ على بقاء معدلات إشغال العقارات أثناء دورات الانخفاض.

وبطريقة معاكسة، عندما يكون الاقتصاد الأكبر في دورة ارتفاع، فمن المحتمل أن يتبع سوق العقارات زيادة في معدلات الإشغال. والمدير المحنك، الذي يؤمن أن خفض معدل استثمار رأس المال أو الظروف المواتية الأخرى تزيد من الأسعار، لن يبيع العقار عند أول مؤشر لدورة الارتفاع. وهذه التغيرات أكثر سلاسة وأكثر قابلية للتنبؤ في العقارات عنه في معدلات الأسهم أو السندات.

ونحن نتوقع أن الاستثمارات والملكية الأجنبية للعقارات الأمريكية سوف تزداد أربع مرات في المستقبل القريب، من 3% إلى 12%. وعلى مدار السنوات العشر القادمة، سوف يجعل المستثمرون الأجانب من العقارات استثمارهم الأجنبي الوحيد الأكبر.